【来源：经济日报】

临近年底，众多投资机构发布了2007年的市场分析报告。

申银万国证券研究所最新发布分析报告称，2007年，上市公司的EPS(每股收益)同比有望上涨20%，市场的估值PE(本益比)将从目前的15倍提高到17倍。

申银万国证券研究所认为，当前A股市场的繁荣，不仅仅是股权分置改革的结果，也是中国改革开放27年来取得10%的年均经济增长在资本市场上的体现。对于未来的发展趋势，申银万国证券研究所预测：未来6―12个月，利润将从资源类行业回流投资品行业，投资在明年上半年会出现阶段性反弹，投资品将出现阶段性机会；资源品价格走低也会为航空、水运、化工的业绩复苏提供催化剂。投资者应自上而下选择投资品，以及航空、水运、化工等行业。未来6―18个月，包括股权激励、国有大型企业整体上市在内的种种制度变革将使得利润重新回流上市公司。投资者应自下而上地选择历史上利润外溢较大的零售、旅游、食品饮料等行业。

南方基金认为，明年的股票收益率更多地取决于公司盈利增长的幅度和质量。结构性的投资机会，主要存在于两个领域：一是居民财富积累到一定程度后，出现了升级型的消费需求，如金融理财、汽车消费、房地产消费和投资、品牌商品消费、医疗、教育、通信、娱乐等，这些升级型消费的需求增速，会显著高于居民消费总量的增速，而且消费升级的过程会维持较长时间；另一个重要的结构性变化，是制造业在市场竞争压力、劳动力结构升级和国家政策引导背景下的快速技术升级，在相当长的时间内，这种技术升级都会拉动对装备产品的需求。

上投摩根基金认为，2007年宏观经济发展仍然会保持平稳的增长，上市公司的业绩也会继续上升，市场将在2006年的大幅增长之后进入另一波长期的上升阶段。从我国金融体系的资金存量看，各类存款总额超过32万亿元，居民存款超过15万亿，对股市扩容的承接力很强。同时，股市中直接的承接资金也是充足的。今年以来国内成立了65只偏股型基金，募集2700多亿份(截至12月5日)，远远超过2005年底偏股型基金1626亿份的总存量规模。另外，来自其他机构投资者的资金注入也会继续增加。长期来看，随着全流通环境下上市公司经营效率的提高和股权激励的实施对上市公司高管的鞭策，明年企业利润仍能稳定增长。基于2007年业绩，一大批上市公司的估值水平与成熟市场相比仍具有优势。建议投资者关注机械、有色、食品饮料、零售等景气行业中年报业绩超预期的上市公司。

招商基金认为，应重点关注商业零售、食品饮料、旅游酒店、医药等传统消费类行业品牌龙头公司，以及数字电视、3G、软件服务等现代服务业龙头公司，具有自主创新能力的装备制造业(电网设备、船舶设备、港口机械设备、机床设备等)，国防军工业，新能源和节能环保产业，黄金、锌等资源类行业龙头公司。

汇丰晋信认为，后市大盘蓝筹股受到增量资金的推动仍会在一段时期内保持强势，这个区间很有可能会延续到年底前后。从更长远的期间来看，在一个结构性牛市中，质地优秀的中小市值成长股会带来更多的超额回报，将成为未来的市场热点。其中，金融、地产、装备制造类的产业升级板块以及消费服务类的内需拉动板块都是值得关注的。

易方达基金认为，虽然股指接近了2001年的高点，但市场整体市盈率纵比仍处于低位。与国际主要股票指数估值水平相比，A股整体估值偏高较多，指数成份股稍为偏高。A股估值水平存在结构性差异，大盘股票估值水平较低，中证100指数总市值占A股市场的60%左右。中小盘股票估值水平相对较高。主要看好的板块：金融、地产行业；品牌消费、连锁企业、景气见底回升的行业，包括钢铁、航运、电力；受益于产业政策的行业，医药、电力设备、节能环保、3G；自主创新的企业：拥有自主知识产权的先进制造业；持续增长的优势企业：盈利模式独特、主业突出、行业龙头、业绩持续增长的企业。