【来源：中国经济时报】

２００９年推动ＣＰＩ上涨的因素有限，拉动ＣＰＩ走低的因素较多，本年度ＣＰＩ同比将持续走低，部份月份可能出现负增长。

　　物价继续回落是基本趋势，因此，我国需要采取对价格运行进行全面监测、保障粮食基本供给、调整收入分配政策等措施，应对通货紧缩风险。

展望２００９年，随着包括提高纺织品出口退税率、放宽商业银行信贷额度、扩大企业债券规模以及下调人民币贷款基准利率等在内的一系列政策的实施、政策效果的进一步显现，我国经济有望继续保持较快增长，但增速较上年将进一步放缓、物价继续回落是基本趋势。

　　一、对２００９年ＣＰＩ走势的分析

　　第一，国际大宗商品价格短期内仍将维持低水平，将影响ＣＰＩ继续走低。２００８年７月份以来，国际大宗商品价格的快速跳水是对世界经济增长放缓的正常反应，但由于前期国际大宗商品价格过快上涨，积累了一定的泡沫，全球金融风暴中的去杠杆化过程引发了泡沫的破裂，从而放大并加速了其价格的下降。受减产、地缘政治等因素影响，２００９年国际大宗商品价格不排除出现间歇性小幅反弹的可能，但由于２００９年世界经济面临衰退，基本面因素决定了国际大宗商品价格在２００９年将继续维持低位，难以走出低谷，也就意味着生产资料价格将维持在较低水平，从而影响ＣＰＩ走低。

　　第二，国内总需求增长有所放缓，对ＣＰＩ的推动作用将减弱。需求变化是影响物价波动的主导因素之一。２００９年，我国总需求将有所减弱。海关统计显示，２００８年１１月当月，我国进出口总额同比下降９％，这是我国进出口首次出现负增长。受世界经济低迷的影响，预计２００９年我国进出口将出现较大幅度下滑，出口减少客观上会增加国内供给，在国内需求没有明显增加的情况下，出口的减少会影响ＣＰＩ走低；房地产投资动力不足，我国市场投资将快速下降，而政府为刺激内需确定的到２０１０年底４万亿投资主要用于投资周期长的基础设施建设，短期内效果将难以显现，也就难以完全弥补市场性投资减少带来的需求，从而对ＣＰＩ的推动作用不大；虽然２００９年在“扩消费、促增长”的政策因素推动下，将合理调整国民收入分配，提高城乡居民收入水平，特别是实施增加低收入者收入，建立企业职工工资正常增长机制和支付保障机制，完善社会保障体系，加快廉租住房建设，改进和规范经济适用房制度，着力解决城市低收入家庭住房困难等举措，会对消费需求形成有力支撑，但在居民收入增长放慢、消费者信心下降、房地产和汽车消费热点降温的影响下，也很难明显增长，对ＣＰＩ的推动有限。

　　第三，粮食价格存在较大的不确定性，对物价总水平产生较大影响。食品特别是粮食价格是影响ＣＰＩ的重要因素。从２００９年的粮食供给看，国内粮食产量稳中有升。一是国家全力确保２００８年全国秋冬粮食播种和２００９年春播面积，在气候正常情况下，为２００９年夏粮和秋粮保持稳产和增产创造了基础条件；二是近年来市场粮食价格有所提高，虽然农资价格较快上涨引起的粮食生产成本的上涨，在一定程度上抵消了粮食价格上涨给农民带来的收益，但种粮仍是部分滞留农村人口的重要谋生手段，加上粮食补贴政策的激励，也提高了农民种粮的积极性。但不可忽视气候因素对粮食产量的重要影响。从粮食需求看，全社会对粮食的需求将稳步增长。这是因为，首先，人口自然增长必将增加对粮食的需求；其次，随着我国城乡居民消费结构升级，对肉禽蛋及其制品的需求有所增加，这势必引起对饲料粮需求的增加；第三，随着我国粮食加工业产业链延伸，对部分粮食品种的需求增加可能拉动粮食价格上涨。总体上看，如果气候正常，预计２００９年国内粮食产量趋稳，需求稳定增长，库存相对稳定，国内粮食当年产需缺口仍然存在，这在一定程度上影响物价总水平上涨。

　　第四，房价走低带来物价下跌压力。由于经济增长放缓，消费者收入预期下降，而且房价已经开始回调，在买涨不买落的心理作用下，自住性需求者的支付能力和买房意愿会降低，投资型和投机型需求也将不同程度地退出市场。在供需双方的作用下，２００９年房价可能会进一步回调。房价的走低将给物价水平带来下跌的压力。首先，房价下跌将使房地产开发商投资积极性下降，房地产投资减少将进一步减少对原材料、能源以及相关工业品的需求，影响生产资料价格维持低位，从而抑制ＣＰＩ上涨；其次，房价走低以及房价和房租的联动效应将拉低ＣＰＩ中居住类消费价格。总体来看，如果２００９年房价温和回落，则房价的下跌对一般物价水平的影响也较为温和，如果房价出现快速回落，会影响产业链的其他产业，甚至可能危及持有大量住房贷款的商业银行，则经济运行可能陷入较为严重的衰退，物价水平也可能出现更大幅度的回落。

　　第五，翘尾因素可能导致ＣＰＩ出现同比负增长。价格的同比涨幅可以分解为翘尾因素和新涨价因素。其中，翘尾因