五粮液8月27日公布了上半年业绩。公告显示，2014年上半年度，公司实现营业收入116.63亿元，同比下降24.85%；实现归属于上市公司股东的净利润40.02亿元，同比下降30.90%。据网易财经了解，24.85%和30.90%降幅为五粮液历史上半年业绩最大幅度的降幅。而该业绩也为五粮液掌门人唐桥此前提出的“2014年集团1000亿白酒主业500亿”的战略蒙上了一层寒霜。

回顾前三年五粮液的业绩，数据显示，五粮液2011年至2013年上半年财报分别指出，五粮液2011年至2013年上半年营收分别为105.95亿元、150.5亿元、155.2亿元，分别同比增长39.84%、42.05%和3.12%；3年上半年净利润分别为33.63亿元、50.46亿元、57.91亿元,分别同比增长48.72%、50.07%和14.76%。

五粮液此次的半年报显示，今年上半年五粮液各板块产品均出现了下滑，财报显示，五粮液上半年酒类产品实现营业收入112.61亿元，较去年的149.24亿元同比下降了24.54%；塑料制品、印刷、玻瓶等其他产品均出现了下滑，营业收入分别为3.14亿元、0.25亿元、0.04亿元，去年同期分别为4.47亿元、0.91亿元、0.05亿元。

据网易财经了解，五粮液的经销商们也正在逐渐和这个企业渐行渐远。去年11月，五粮液曾经最大的经销商银基集团执行董事及财务总监王晋东向网易财经表示，公司在2013年年初已对产品结构作出调整，加大了中低端产品比例，其预计中低端酒品的销售额将占到公司业绩的的70%-80%。“在白酒行业分销模式下，市场传导到生产企业是滞后的。首先，终端环节会销量下滑，然后是经销商亏损。我们一定是比厂家先亏损，现在再看今年的半年报，厂家在年底的业绩情况可能不是那么乐观了”。

王晋东的预言在去年下半年也变成了现实。数据显示，去年上半年五粮液业绩还能说是大好，上半年共实现营收155.2亿元，同比增长3.12%，盈利57.91亿元，同比增长14.76%。然而在去年下半年也出现了“转折”。去年五粮液的年报则显示，在报告期内，五粮液2013年营业总收入247.19亿元，同比下降9.13%；净利润为79.73亿元，同比下降19.75%。

而五粮液去年的财务数据也是五粮液8年以来首份净利下滑的年报，低于业绩的下滑，五粮液方面表示是整个行业存在的问题。但有媒体报道指出，不少投资者仍将业绩下滑的矛头指向五粮液的掌门人唐桥，“唐桥七年政绩，五粮液股价从51元跌到18元，市盈率100多倍跌到8.5倍，市值从2倍茅台变成1/3茅台，股价从1/4茅台变成1/10茅台”。

此外，还有媒体去年8月曾报道指出五粮液业绩存在造假的问题，“在6月份，五粮液高管组织数家银行，由五粮液集团作为担保人，要求经销商从这些银行贷款专项用于从五粮液打款订货，通过北京朝批、上海捷强及上海海烟一次性进账近20亿元，然而三家经销商均拒绝提货。让银行的资金在账户里绕一圈再回到银行，对于五粮液来说，虽货未出仓，这不经意间的流转却可使年中财报上凭添近20亿元营收，亦让其半年期业绩由实际的下滑变为增长超出市场预期”。但上述报道五粮液方面并未做出任何正面回应。